Основные положения

Реформа - событие высокой степени вероятности: Хотя энергосистема пока функционирует нормально, в ней переплелись старые и новые противоречия. В условиях текущего спроса и ускорения внутренних реформ на высшем уровне внутренние и внешние условия для реформирования уже сложились.

Реформы могут оказать глубокое влияние на инвестиции в электроэнергетику, работу коммунальных предприятий и развитие новой энергетики: цены на электроэнергию являются основным экономическим рычагом, координирующим работу трех секторов отрасли. Следующий этап реформы, безусловно, потребует реорганизации системы цен на электроэнергию, что отразится и на инвестициях в электроэнергетику, и на работе коммунальных предприятий, и на развитии новой энергетики. Развитие энергетики оказывает глубокое влияние.

Более вероятны поэтапные реформы: Поскольку универсальной модели не существует, более вероятны поэтапные реформы, основанные на национальных условиях. Реформы могут начинаться со звеньев продажи электроэнергии, маркетизации производства электроэнергии и трейдинга.

Процветание рынка абонентов: В рыночных условиях доступа к продаже и поставке электроэнергии инновации, направленные на диверсификацию пользователей, значительно обогатят рынок пользователей и приведут к новому процветанию.

Прямая покупка электроэнергии может дать эффект в некоторых районах, и дифференциация на стороне генерации будет постепенно усиливаться: прямая покупка электроэнергии может дать эффект в первую очередь в энергоизбыточных районах. Несмотря на то, что в настоящее время отсутствуют условия для широкомасштабного продвижения, ожидается, что в будущем это будет способствовать развитию реальной конкуренции на рынке генерации электроэнергии. И усилит дифференциацию.

Не стоит беспокоиться об инвестициях в отрасль, но фокус может измениться: спрос на электроэнергию и цены на нее будут продолжать расти, а инвестиционные атрибуты электроэнергетики имеют свои особенности. Ожидается, что модель регулирования отрасли не претерпит серьезных изменений. Таким образом, инвестиции в промышленность по-прежнему поддерживаются, но их направленность может измениться.

Степень социализации будет возрастать, а трансформация обрабатывающей промышленности ускорится: степень социализации отрасли может постепенно увеличиваться, появится более открытый рынок услуг; крупномасштабное производство ускорит переход к интеграции, загранице и услугам.

Возможно появление бизнес-моделей для новых энергетических услуг и операций: По мере маркетизации предложения и доступа со стороны пользователя могут появиться новые модели энергосервиса, сочетающие такие технологии или методы, как хранение энергии и управление спросом, которые, как ожидается, значительно повысят эффективность всей отрасли и изменят существующую отраслевую структуру.

Реформа электроэнергетической системы будет идти параллельно с реформой государственных предприятий, и может возникнуть волна секьюритизации: реформа отраслевой системы и реформа крупных предприятий могут продвигаться скоординированно, и может возникнуть более масштабный процесс секьюритизации.

Рынок эксплуатации и обслуживания энергосистем

1) Частные предприятия, хорошо знакомые с электротехнической отраслью, обладающие достаточной комплексной конкурентоспособностью и имеющие канальные связи, как ожидается, первыми получат выгоду от продажи электроэнергии, доступа к новым распределительным сетям и последующих диверсифицированных инноваций. Рекомендуется покупать Chint Electric, TBEA и Changyuan Group. Рекомендуется обратить внимание на акции компании Sifang.

2) Степень социализации отрасли может постепенно увеличиваться, ожидается постепенное формирование рынка услуг, ориентированного на рынок. Ожидается, что в выигрыше окажутся частные предприятия с промышленной поддержкой в электроэнергетике. Рекомендуется сосредоточить внимание на компаниях "Золотая карта", "Сиюань Электрик" и "Чжунхэн Электрик".

3) В области чистой энергетики рекомендуется приобретать акции компаний Goldwind, Dongfang Energy и Longi; обратить внимание на Linyang Electronics.

Государственное предприятие по производству электрооборудования

Для государственных предприятий с хорошими промышленными резервами и большим потенциалом прибыли и деятельности, если проблема стимулов будет решена путем реформ, они могут высвободить свою жизненную силу в будущем; кроме того, некоторые предприятия могут прибегнуть к секьюритизации активов. Например, Xu Ji Electric, Guodian NARI, China Xidian, Pinggao Electric, Huaguang Co., Ltd. и др.

(Материалы взяты из зала China Report)